金融服務

 

共同基金

何謂「單位信託」及「共同基金」?

 

「單位信託」指符合以下說明的任何安排: 其目的或作用是提供設施, 使人能以信託受益人的身分分享由取得、持有、管理或處置證券或任何其他財產而產生的利潤或收入。

「共同基金」指符合以下說明的任何安排:其目的或作用是提供設施供投資於某法團的股份,而該法團是主要從事或顯示它是主要從事證券或任何其他財產的投資、再投資或交易業務的,並正要約售賣或有任何由它擔任發行人而未贖回的可贖回股份。

單位信託及共同基金均是集成投資計劃。專業的基金經理匯集個別投資者的資金, 按照基金預定的投資目標來進行投資管理。基金的投資目標各有不同, 有些注重資本增值, 有些旨在保持穩定收益。部份基金的投資目標是爭取可抵消通脹的收益, 或是保本。基金經理會根據既定的目標, 將資金投資於個別市場或不同市場的股票、債券、貨幣或其他合適的投資工具。

基金必須獲得香港證監會認可,方可向香港公眾公開銷售。基金必須符合《單位信託及互惠基金守則》的要求,包括:投資限制、基金管理公司、代管人/受託人的資格、以及資料披露和營運政策等。然而,香港證監會認可一隻基金並不等同對該基金作出推許,亦不擔保投資於該基金必定有理想的回報。

 

投資基金有甚麼利弊?

 

優點:

  • 選擇豐富, 低入場費 - 投資者可用小額的資本, 通常為一千至二千美元, 投資於不同種類的證券及投資於不同市場的投資產品中。
  • 享有專業投資管理服務 - 投資者可獲基金經理提供的服務。基金經理會以專業角度, 深入研究個別金融產品的表現, 以及經濟環境等基本因素, 配合市場走勢作出投資決定。
  • 分散風險 - 由於基金可投資於不同市場、不同產品, 因此能有效分散風險。利用投資組合的資金購買相互關係較少的證券, 務求分散風險, 使風險回報表現較投資在個別證券上為佳。
  • 捕捉環球投資機會 - 投資者可選擇投資於本地或海外基金,捕捉環球投資機會。
  • 盡享資金增值潛力 - 基金經理助投資者發掘投資機會,爭取較佳回報。
  • 手續簡便 - 購買基金手續簡便。投資者可經銀行、經紀行、獨立財務顧問或直接向基金公司購買基金。

 

弊端:

  • 不能自選股票 - 基金投資剝奪投資者揀選股票的自決權。
  • 風險較銀行存款大 - 大部份基金類別的風險都比銀行存款大。
  • 無法取得即時基金價格 - 投資者無法即時知道基金價格。大部份基金都是每日進行買賣, 投資者在買賣時並未知價買賣。在投資者買賣或轉換基金時, 是不會知道基金的即時價格, 要到下一個交易日才得知實際價位。

 

基金一般的類別是甚麼?

 

基金按其投資目標及策略大致可分為:

  • 資產分配型基金 - 資產分配型基金是一種均衡的投資組合, 目的是既爭取資增值, 又帶來固定收益的基金。這類基金會投資於環球股票、固定收益證券及貨幣市場工具, 通常在某一資產類別的投資額不會超過某一百分比。
  • 股票基金 - 股票基金主要投資在股票(通常不少於基金資產的70%)的基金, 目標是爭取資本增值。這類基金有的投資於本地股票或國際股票, 有的則投資於藍籌股或小型公司的股份等。
  • 債券基金 - 債券基金主要投資於債券或其他固定收益證券(通常不少於70%)的基金。這些債券及證券的發行機構包括政府、州政府、企業或其他發行人。
  • 貨幣市場基金 - 貨幣市場基金投資於短期貨幣市場票據(年期通常少於一年)的基金, 例如政府證券、定期票據、銀行存款, 以及其他以不同貨幣結算的資產。
  • 認股權證或衍生工具基金 - 認股權證基金的資產通常有七成以上投資於認股權證或相關的金融工具, 這類基金可以有很高的槓桿比例。衍生工具基金則投資於槓桿式金融工具, 例如期貨、遠期合約及期權, 目的是追求資本增值。
  • 可換股債券基金 - 可換股債券基金主要投資於可換股債券及優先股, 所佔比例通常不少於70%。可換股債券是一種金融工具, 債券持有人有權在預先指定的未來日期, 將所持債券轉為股票。
  • 保證基金 - 保證基金是指那些提供有法律效力保證的基金,該等基金將投資者在某段時間內損失限制在某一金額。
  • 組合基金 - 組合基金購買其他基金,不會直接投資將股票、債券或其他證券。

 

與銀行存款比較, 那類基金的風險較高?

 

風險及回報視基金的類別而異。風險愈大, 回報愈高, 反之亦然。投資者的投資風險取向往往決定於其年齡、入息、財政狀況, 以及投資目標和承受風險的能力。

 投資者在考慮某隻基金時,應因應年齡、婚姻狀況、入息水平及財務狀況,去釐定可承受的風險水平,以選擇切合自己的投資目標及可承受風險程度的基金,進行投資。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資者可從基金公司或中介團體取得甚麼資料?

 

基金公司或中介團體會向投資者提供以下資料:

  • 發行章程或說明書
  • 最新經審核的週年報告
  • 最新未經審核的半年報告
  • 申請∕認講表
  • 其他基金公司或中介團體認為合適的資料

 

認講基金後,投資者將每月或每季收到結算表, 上載基金投資組合的最新狀況(包括基金資產值及所持單位數目), 投資者亦會收到期刊或報告。這些刊物通常會報道市場觀點、產品∕服務消息及活動概況。這些材料必須先經香港證監會批准, 方可派發。

 

 

投資基金要注意甚麼?

 

在決定投資基金前, 投資者必須考慮以下的因素。投資者必須小心閱讀有關的基金發行章程/說明書或相關銷售文件, 及基金發行人的中期、週年報告。

個人情況

  • 財政狀況
  • 投資目標
  • 風險承受程度

基金經理資料

  • 基金經理信譽
  • 管理基金的資產值
  • 投資經驗及過程
  • 售後服務

基金資料

  • 過往的表現及實質回報
  • 基金經理的表現
  • 基金是否適合個人需要

 

 

投資基金有甚麼保障?

 

基金的投資,會與基金經理的其他資產分開。基金的交易是由獨立的信託人監管。至於一般的監管,則由香港證監會執行。

 

投資者如何透過基金獲利?

 

投資者可以從兩方面獲利:

  • 資本增值 - 基金中的股票或債券升值
  • 股息收益 - 基金派法收益。股息可以現金形式派發, 或再投資於基金上。投資者應細閱發行章程,查清楚基金的派息政策。通常, 基金經理會指明是否派息。若會派息, 還會說明派息的頻密程度及時間。

 

投資基金有哪些主要收費?

 

基金向投資者收取的費用包括認購費和贖回費。至於由基金支付的費用,則包括管理費、業績表現費及受託人費用。投資者可從基金的銷售文件找到各項收費的資料。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資料來源: 香港投資基金公會

 

風險披露聲明

 

投資者必須注意投資涉及風險,基金單位價格可升亦可跌。所呈列的過往表現資料並不表示將來亦會有類似的表現。投資者在作出任何投資決定前,應詳細閱讀有關基金之銷售文件(包括當中所載之風險因素(特別是有關投資於新興市場所涉及的風險因素)。

 

買賣基金的風險

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收費類別

基金類別

首次認購費

管理年費

贖回費/表現費

貨幣市場

債券

證券

窩輪

注意:

0% - 2%

3% - 5%

5% - 6%

5% - 7%

已包括在賣出價內-個別基金公司的收費可能高於或低於此範圍。

0.25% - 1%

0.5% - 1.5%

1.0% - 2.0%

1.5% - 2.5%

逐日計算,從基金中扣取;對投資者不會構成實付費用-個別基金公司的收費可能高於或低於此範圍。

各有不同,愈是複雜的投資工具,收費愈高。

有些公司收取這些費用。

買賣基金的風險

新興市場基金

市場風險

國家風險

對沖基金 /

另類投資基金

 

投資策略風險

投資基金的價格可能會波動,有時甚至會大幅波動;投資基金價格可升可跌,甚至變成毫無價值。買賣特定投資基金未必可賺取利潤,反而可能招致損失。往績數字並不說明未來表現。客戶在作出任何投資決定前,應仔細閱讀章程及任何其他發售文件以瞭解有關詳情,其後亦應定期查閱有關投資基金的最新資料。

各項投資基金均具有獨特的投資重點。客戶應瞭解自身的投資目標、策略及與之相關的不同波幅及風險水平,以確保投資基金適合其財政狀況及投資目標。

對沖基金或另類投資基金包括使用衍生工具進行定向投資及/或獲准進行賣空及/或透過借貸運用重大槓桿作用的各種投資基金,該等投資基金採用的投資策略通常涉及高度風險。由於槓桿作用,市場的輕微波動可能帶來巨額收益,但任何虧損亦被大幅擴大,在若干情況下客戶可能損失其全部投資金額。

如政府可能透過外匯管制法或限制利潤匯回的方式干預市場,這可能會影響投資的價值或投資者享有其利益的能力。

高回報,高風險

衍生工具基金

地區股票基金

國際債劵基金

單一國家股票基金

國際股票基金

貨幣市場基金

銀行存款

低回報,低風險

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